四、财务分析子系统

　　财务分析子系统完成现有财务状况的分析、财务预算、未来财务状况的预测以及其它辅助功能。其基本思想是：根据企业会计核算及其它有关资料，运用特定的方法，对企业财务活动的过程和结果进行评价与分析，根据企业财务活动的历史资料并考虑到现实状况，对未来财务活动进行预测，在财务预测的基础上，选出经典方案作为企业的财务预算，从而为财务控制提供依据。

　　财务分析的基本方法有比较分析法和因素分析法。指标分析包含有偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等多项财务指标的计算和分析。应收账款资产总额比、应收账款周转率、现金流动负债比、净资产收益率等指标综合反映企业的应收账款规模和周转速度、短期偿债能力和盈利发展能力。作为财务危机预警架构的指标选择具体说明如下：

　　（一）偿债能力分析：

　　1、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债

　　该指标反应企业短期偿债能力，企业应收账款管理中的财务危机范畴，可描述为客户企业履行偿付货款义务时受阻的状态，亦即企业的现金净流量不足以履行偿债义务。而在已证实的财务危机预警研究中认为现金流量/债务指标表现最好，所以选择现金流动负债比这一反映企业短期偿债能力的指标，结合应收账款周转率，现金流动负债比率越高，企业发生危机的可能性就越小（即负相关），短期偿债能力越强；但也应注意该指标过高，流动资金利用不充分，收益能力不强。

　　2、产权比率＝负债/所有者权益

　　也称资本负债率，该指标反应企业长期偿债能力，越低，长期偿债能力越强，揭示企业财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

　　（二）营运能力分析

　　1、应收账款资产总额比=应收账款/资产总额

　　应收账款产生于企业销售商品或提供劳务等主营业务，服装行业企业的应收账款在总资产的比重较大。步入危机的企业的一个重要特征就是主营业务收入的增长速度大大减缓，甚至出现主营业务收入迅速缩水进入负增长，于是应收账款增长速度也应在不断减缓；另一方面，应收账款的可回收性都具有不确定性，而且在当前的社会经济背景下，在服装企业的经营中这种不确定性表现的更为突出。所以应收账款的比重过大，说明企业的总资产质量水平存在风险，企业发生危机的可能性就越大（即正相关）。

　　2、应收账款周转率=营运收入净额/平均应收账款余额

　　经营状况良好的服装企业有较多的主营业务收入和应收账款且应收账款周转率较高。发生财务危机的企业的应收账款周转率远远低于正常企业；另一方面，应收账款周转率也是反映企业营运能力高低的重要指标。一般情况下经营良好的企业，其内部控制制度较为健全有效，营运能力也就比较强，资金利用效率高，应收账款周转速度也就比较快。

　　应收账款周转率越高，企业营运能力越强，应收账款回收速度快，资金利用效率越高，企业发生危机的可能性就越小（即负相关），由于服装产品有明显的春、夏、秋、冬季节性经营周期，客户拖欠货款对于企业造成的损失表现为机会成本，因而比坏账损失更为隐蔽，更容易被管理者所忽视，所以客观要求服装行业企业的应收账款周转速度至少要满足季节性经营周期的资金营运需求。

　　当企业应收账款风险出现时，应收款资产总额比、应收款周转率这两个指标必然会从规模和时间上体现风险累积的程度从而发出预警信号。在应收账款指标发出预警信号，同时企业的现金流动负债比率、资产收益率（扣除非经常性损益）也低于行业预警临界值时，说明企业信用风险已经出现急需救治。如果应收账款迟迟不能收回，就会增加企业的资金占用和资金成本，长期累积会造成资金周转困难，甚至导致生产停滞。