风险投资的6个现实
持续的全球化热潮对风险投资家们产生了很大的影响。
经历了上个世纪90年代的科技繁荣时期，风险投资业也有了惊人的发展。然而，与上个世纪70年代和80年代中期相比，风险投资业的核心并没有发生很大的变化。美国硅谷中拥有技术优势的公司始终支配着风险投资的核心市场。行业的二级中心分布在美国波士顿、华盛顿特区、德克萨斯的奥斯丁等地区，甚至还有以色列等国家。风险投资商们寻找着那些具有突破性技术和有实力的公司。他们按照美国市场的标准来评估这些新技术的市场潜力和价值，偶尔也会将目光投向欧洲和亚洲市场。即使是以色列的风险投资商，也总是关注着那些在以色列开发，但最终会在美国市场销售的技术。大多数风险投资所资助的公司，都在硅谷或一些规模更小的科技中心里。在美国市场上，每家科技公司在这场竞争中的可能性只有两种：赢或者输。
1999年和2000年的网络泡沫，造就了一个脱离现实的投资环境：大量的投资基金，极高的投资评估，即使是糟糕的创意也会吸引到很多资金。不断有新的来自亚洲、欧洲和美国的投资者进入这个市场，非理性的乐观情绪和过高的价值评估遍布全球。没过多久，到了2001和2002年，公司的股价彻底崩盘，风险投资资金出现了枯竭，投资失败的阴影也同样波及到全球各个地区。
2005年，新一波的全球化热潮给风险投资业带来了新的现实。这些实际状况具体是什么呢？
● 新的科技业动态：
科技市场将彻底全球化，并且遵循“赢者通吃”的游戏法则。每个新的风险投资项目，都必须基于真正的全球化竞争分析来做出判断。对于任何新的技术而言，美国市场依旧是一个“必须要赢得”的市场，而中国和印度的竞争力已经逐渐开始对美国市场构成威胁。
印度低成本的服务能力，正挤压着除了新的劳动节约型技术之外其他技术的生存空间。同时如果一种新的设备能够在中国市场上成功的话，那么它将在美国市场上具有无法阻挡的竞争力。一些其他的科技市场也依旧在全球范围内不断巩固和成熟起来。纳米技术和生物医学，现在是风险投资家们最热衷的领域，而那些软件业和互联网的新投资项目将面临着严峻的考验。
● 企业领导人所需要的全球化能力：
在大多数的科技行业中，一家公司如果不具备跨国跨文化无缝运作的商业能力的话，那它就不可能运作自己的供应链，完成与重要客户的交易。因此，风险投资商在投资新的公司之前，经常会问一个关键问题：“这家公司的CEO以及他的团队是否能够实现全球化的高效运作？”
● 印度：
印度仍然没有形成富有创造力的革新中心，也没有形成强有力的本土化风险投资业。然而，印度大量的低成本、高学历、高技术的劳动力，从本质来说，对于任何科技行业来说都是极其具有吸引力的因素。许多大型的跨国公司开始由自己来完成软件的设计，只不过，这次他们是将软件的编码工作都外包到印度去完成。
● 中国：
中国正快速发展成为技术创新和风险投资的中心。中国拥有巨大的，同时还在不断高速增长的市场，这个市场几乎涉及到各个领域。中国风险投资市场的资金量以及项目数量都在不断加速度增长。有着这么大的市场需求，如此多的高等院校出来的创新者，以及充足的风险投资，中国将成为第二个“赢者通吃”的科技市场，将是硅谷全球风险投资领导地位强有力的挑战者。
● 欧洲：
在罗马尼亚、俄罗斯和捷克等一些东欧国家中，也拥有着低成本、高技术的劳动力，而且也涌现了一些新的技术。然而，西欧在风险投资和技术革领域中将是非主流的。上个世纪90年代，欧洲的很多投资回报非常微薄，同时严格的劳动法和较高的成本，也被风险投资商们认为是技术革新的障碍。因此，西欧的本土风险投资业规模较小。而且美国和以色列的风险投资商们都不愿把自己的资金投在西欧。
● 美国：
硅谷的风险投资业规模非常大，而且组织良好，这一地区将继续领导美国以及整个世界的风险投资行业。不过也有一些投资项目由于当地高昂的成本和限制颇多的劳工法而转投到了加利福尼亚之外。如北卡罗莱纳和匹兹堡等新的风险投资中心正变得越来越有吸引力，使得整个投资业将会更加深入地遍布全美。
总的来看，在依靠风险投资孵化新兴技术、实现创新方面，美国继续保持着巨大优势。美国企业家所特有的民族性格，那种高度推崇新技术和财富创造力的性格，以及通过全球一流大学教育体系对基础研究进行的巨额投资，仍然使美国具有强大的竞争优势。当然，随着商业革新方面的全球化竞争日趋激烈，以及计算机软件和硬件工业的逐渐成熟，美国的风险投资业与上个世纪90年代相比，将会明显地放慢前进的步伐。
竞争的场所发生了变化，但比赛仍在继续。风险投资商们仍然会对那些富有前途的公司和新兴技术进行投资。只不过这次，他们将会带着全球化的眼光，更加谨慎小心地来进行运作。
——文/Glen Meakem 译Anfernee When
作者简介：
Glen Meakem为位于美国匹兹堡的Meakem Ventures的执行总合伙人。
（信息周刊）
