【IT168评论】2015年11月18日，在北京东方梅地亚中心P2P平台公司翼龙贷怒砸近3.7亿元拿下央视招标会“标王”，一时间，王思聪-联想-P2P甚嚣尘上。当然，此王思聪非彼王思聪，而有了联想的战略入股作为背书，翼龙贷腰杆也不是一般的硬气。然而，回顾全年P2P行业的发展，部分平台公司由于卷款跑路、资金断裂、涉嫌自融等而饱受诟病，相比实体企业，未来发展更加具有不确定性。接下来，就让我们全面了解一下P2P。

　　什么是P2P?

　　P2P(peer to peer)是互联网上的小额借贷，是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模式。

　　中国P2P已经从狭义P2P发展到P2B、A2P等多种形式，除了在投资资金端面向客户类型不同，在融资端的金融资产也有显著差异。

　　P2P产生的原因?

　　P2P产生于传统金融体系不能满足的投融资需求。

　　1、在投资端：中国个人投资者投资渠道匮乏，投资渠道主要集中在房地产、股票、存款和银行理财。其中存款和银行理财收益率偏低，而房地产和股票存在一定风险。

　　正是由于投资出口的缺乏，国内那些具有一定风险承受能力的人群，更多的把自己的闲散资金投入到了房地产和股票，这也直接导致了近20年来，在人们财富大幅度增加的前提下，房价和股市形成了此消彼长、你追我赶的车轮增长模式。在房价和股市估值逐步泡沫化的情况下，人们期待更多的投资渠道选择，而信息技术的发展和“互联网+”有望为个人投资者提供新的投资机会。

　　2、在融资端：中国中小微企业和个人的融资需求远远没有得到满足，传统金融机构出于成本角度没有能够很好的服务这些人群。

　　传统金融机构在处理贷款业务时，对待中小微企业也要如同大企业一样的准备相关材料、尽职调查、审贷会审批和贷后管理，相关的程序和成本的支出差别不大但收益却差别巨大。对个人的融资需求而言，由于国内的个人信用体系建设不完备，个人可用于抵押的资产品类和规模较小，传统金融机构一般也很难为这些人群提高有效的金融服务。

　　3、在投资渠道选择上：现有链接投资端和融资端的渠道费用高企。无论是房产交易还是信托、基金、证券交易等等，都会对资产规模和交易成本提出较高的要求，各种费用也居高不下。

　　4、互联网普及：互联网、移动互联网、云计算、大数据等新兴技术的应用和普及，推动了大众通过互联网平台进行投资理财，符合普惠金融的投资理念。

　　P2P当前在国内的几种主要发展模式

　　目前国内纯线上获取资金和贷款模式的P2P平台公司发展较慢，O2O形式是目前主流的P2P发展模式。

　　对于P2P平台公司而言，是否拥有源源不断的优质资产端是他们的核心竞争优势。因而，对于O2O线上线下结合模式，我们根据资产端的来源将国内各种类型的P2P企业分为以下五种类型。

　　1、纯粹线上撮合模式

　　典型代表：拍拍贷

　　拍拍贷成立于2007年6月，是国内首家P2P纯信用无担保网络借贷平台，同时也是第一家由工商部门批准，获得“金融信息服务”资质的互联网金融平台。

　　2、融资租赁模式

　　典型代表：e租宝

　　由安徽钰诚集团投资成立的e租宝公司，把资产端聚焦到融资租赁领域。在2015年通过铺天盖地的广告投入和线下实体店的人海战术取得了累积交易额超过700亿的营业规模，最近一段时间的日均交易额更是达到7亿元/天的规模，可以说权威媒体的品牌背书功不可没。

　　然而，日前一则新华社消息“e租宝”网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查的消息，为这种野蛮生长提了一个醒。

　　3、产业聚焦模式

　　典型代表：翼龙贷网

　　翼龙贷是由联想战略投资入股的一家P2P公司，该公司聚焦于“三农”金融服务，是中国首倡“同城O2O”概念的互联网金融企业，目前的交易额达到了1亿元/天的规模。

　　通过引入战略投资者联想控股，翼龙贷不仅获得了资金支持、管理提升和品牌背书，翼龙贷的加盟商模式更得到了充分的运用，从而将翼龙贷的风险前置，将部分风险转嫁给了加盟商，充分调动了加盟商的积极性和主动性。

　　4、小贷公司、担保公司合作模式

　　典型代表：人人贷、积木盒子

　　人人贷和积木盒子在创立之初，都是通过与小贷公司、担保公司合作的方式来寻找贷款端资源。目前，两家公司都在尝试转型，积木盒子正在积极自建贷款端资源，而人人贷则正在实现向基金、理财等多元金融服务的方向转型。

　　5、平台公司模式

　　典型代表：陆金所

　　作为国内注册资本金最高、交易规模最大、客户最多，由平安集团投资的陆金所，正由纯粹的线上撮合的P2P平台公司转型为独立第三方的平台公司，也即：P2P公司的平台服务公司，依靠其强大的客户资源为其平台上的P2P公司提供获客、撮合、担保、征信等服务。

　　今年8月，陆金所和平安集团的全资子公司前海征信宣布将联手打造P2P行业首个提供全流程、一站式互联网投融资服务的P2P平台“人民公社”，类似一个P2P的“天猫”平台。陆金所董事长计葵生在回复记者提问时表示，P2P的“人民公社”上线后，平安普惠将成为陆金所P2P的产品供应方之一。

　　值得玩味的是，多家知名P2P平台公司拍拍贷、开鑫贷、人人贷等曾表示，对人民公社没有太大的兴趣。

　　P2P未来的发展模式建议

　　通过对以上五种P2P运营模式的分析，我们看出，当前的P2P公司要想在如此竞争激烈的环境中胜出，以下几种能力是必须逐步构建的。

　　1、品牌管理。

　　要以品牌建设和推广为引领，充分提高品牌的知名度和美誉度，如果获得知名企业的品牌背书则是上佳之选。

　　2、商业模式设计。

　　要以商业模式为核心自建贷款端资源，从而为获取源源不断的优质贷款端资源打好基础。

　　3、风控管理

　　要以风控体系建设为保障，结合担保、风险准备金或加盟商共享和分担等多种模式，有效的降低坏账率。

　　4、客户关系管理

　　要以用户体验为基础，打造产品丰富、回款及时、界面友好的用户体验，增强移动客户端的吸引力和竞争性。

　　结论

　　P2P平台公司的发展面临着：

　　1、缺乏监管的无序竞争和野蛮生长;

　　2、品牌推广和广告投放动辄上亿的成本支出;

　　3、线上获客远高于线下的高额成本;

　　4、年化10%以上的资金成本;

　　5、优质资产端在经济大势低迷的环境下，愈发难以寻觅，再高明的风控也难以发挥作用。

　　综上，P2P平台公司面临着极其恶劣的发展环境，远超10%的综合资金成本和相对低端的贷款客户，在监管政策将逐步出台的大背景下，或许对于大多数的P2P平台，转型、整合，另谋出路才是生存下来的唯一机会。

　　难道它真是一个刚刚兴起又将马上没落的行业?

　　当然，随着监管政策的出台、资金成本的降低、中国个人信用体系的建设和逐渐成熟，那些业务模式领先、风控体系完善、经营稳健的公司有望真正成长为行业内的巨人。