【IT168 信息化】

    联想在中国集中了太多的优势条件——民族品牌、中科院背景、高科技概念、政府支持、旗帜作用，再加上柳传志的人格魅力，联想品牌光环闪耀，以至于人们对联想生出不敬之念时都要好好掂量一番。

    联想也许在太多的地方值得尊敬，除了业绩。

    联想品牌的核心业务是个人电脑，这是联想发家的业务，也是联想集团的主业。但自从收购了IBM的PC业务之后，联想的PC业务成绩江河日下，去年至今已有几个季度出现业绩巨亏。除了PC业务外，联想控股旗下还包括IT服务、房地产、投资等业务。这些业务中，已经基本“放单飞”的神州数码，业务逐渐定型，但业绩表现并不耀眼。其他房地产、投资等非上市业务的透明度不高，市场很难窥见其真实经营情况。

    在联想集团业绩巨亏换帅之后，老柳最大的手笔竟然是谋划联想控股的股权改革问题，如此重大的股权转让方案不是几个月能操作下来的，可见联想集团的巨亏并未影响柳传志的既定计划。每当联想业绩出现亏损的时候，柳传志就推动股权改造，这是市场认为其“老辣”之处。

    未来联想的发展会如何？这在联想控股最新的股权改造中可见一斑。在泛海集团接手中科院出让的股权后，联想控股新的董事会由柳传志、邓麦村（中国科学院副秘书长、国科控股副董事长兼总经理）、曾茂朝（联想控股原董事长）、卢志强（泛海集团董事长兼总裁）和朱立南组成，柳传志为新一任董事长，并兼任联想控股总裁一职。相比改组前，联想控股杨柏龄、李勤、陈国栋三位董事出局，卢志强进入。

    我们注意到，在9月8日联想控股的总检阅中，代表联想集团、联想投资、融科置地、弘毅投资、神州数码、联想直投做公司介绍的，分别是陈绍鹏、陈浩、陈国栋、赵令欢、林杨、吴亦兵等人。这些变化中，都看不到杨元庆的身影。考虑到联想集团的业绩巨亏、人事变动以及柳传志当前的注意力所在，我们不难推断，杨元庆的地位已经大不如前了，这也进一步加剧了市场的猜测：联想原来的接班人部署遭遇重创。

    我们此前曾分析，联想未来如果不做PC业务也不让人奇怪。这个判断的理由与联想目前的多元化战略紧密相关。柳传志现在的注意力，并不一定完全在重整联想的电脑业务上，而是在多元化投资、股权改造与资本市场。整个联想系的业务领域已经跨了PC、IT服务、房地产、投资等多个业务，柳传志近年的注意力更多地是在投资业务。在这种多元化结构下，今后联想的个人电脑业务如果垮下去了，也并不意味着摧垮了联想整个的支柱业务。

    从柳传志极力推动股权改造来看，联想目前最优先的任务并不是拯救PC业务，不是去纠正收购IBM的后遗症。在安邦策略分析师陈功看来，面对联想集团的业绩巨亏和联想系的未来发展，联想现在做的是明显两手准备。企业家的决策当然要考虑风险和预案，但这离开联想原来的理想已经有很大差距了，也无法解释为什么联想当初要收购IBM的个人电脑部门了。未来，市场很可能会面对一个缺乏电脑内涵的联想品牌，相信这是很多热爱联想的人在情感上不愿意接受的。

    最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

    但是，企业经营是不能只顾及情感的，尤其是在涉及企业生死的关头。从柳传志目前优先推动的改革来看，他正在解决的是联想的生存问题，而不是发展问题。联想首先要在主要业务领域活下去，然后才能谈发展。