【IT168 信息化】

    今年以来，随着次贷危机的持续深化，美国金融市场可谓一地鸡毛。贝尔斯登和两房率先倒下，接着是雷曼兄弟和美林证券，就连国际金融集团这样的巨头都无法自保。这些让全世界连吃几惊的事件表明美国金融已经开始溃坝，泥沙所到之处，全球关联产业颇多受伤，作为金融行业的重要合作伙伴，IT业当然也无法幸免。

    美国IT企业：萧条的味道

    IT产品及服务的最大买主是金融行业，所以对金融溃坝，IT巨头们有切肤之痛。比如，本来美国银行和美林证券合并旨在节省成本，但在思科等IT厂商们看来，就意味着订单将会大量减少。事实上今年以来，不但美国有接近一半的金融机构要求削减IT预算，并且由于获取资金的难度加大，IT厂商自身的生产也受到极大的影响，可谓创深痛巨。硅谷或许面临重新洗牌，不论是AMD及SUN这样的大块头，还是中小IT企业，只要是依赖华尔街的资本或美国本土的市场，一定都会深切的感受到萧条的味道。但IBM却是个异数，因为其数据管理中心和Saas等服务模式的成功，以及积极减少对本土市场信赖的举措，或可独善其身。与之相比，SUN，甲骨文，北电以及戴尔都已受到了极大的冲击，并且还在不断的深化扩大中。美国新经济风光不再，IT科技股不再是避风港－－过去一年来，市场人士认为在信贷紧缩、原油等商品价格暴涨的时候，IT科技类公司因为可以凭借现金储备高、美元汇率走低、对石油等能源依赖程度低而表现出一定的相对优势，几成回避金融危机的高地。

    在美国上市的中国科技股：明显强于大盘和美国本土科技股

    雷曼兄弟事件造成市场信心严重不足，中国在美上市的高科技股也跟着受累。雷曼兄弟持有不少中国高科技股，其中持有携程总股本的3.46%，持有百度的1.7%，是这两家公司的十大机构股东之一。如果雷曼兄弟出清这些股票，就会在一定程度上打压股价，甚至有可能触发大的跌幅，但携程和百度自己却不这么认为，他们都说雷曼破产对不会对他们有太大影响，因为公司本身健康，并且这些抛售的影响只能是短期的。中国旅游搜索网站“去哪儿”也在去年获得了由雷曼兄弟主导的千万美元的投资，不过该网站自己也声称：雷曼兄弟旗下的私募股权基金已在去年完成对“去哪儿”的投资，公司营运正常，雷曼兄弟的破产不会对自己产生多大影响。当然，百度们自己的表白总是让人心存疑虑，因为人们记忆犹新的是今年3月，贝尔斯登濒临破产时大量抛售所持股票，被持股公司市值大跌的惨状。另外，雷曼兄弟亚洲公司还持有联想集团、腾讯控股、金山软件、中国电信、中国网通、中国移动、中国联通等公司股份，但数目不大，即使抛售，也不足以对股价形成大的冲击。

    受宏观形势的拖累，九月份前半月的美国股市，中国四大门户网站搜狐、新浪、网易、腾讯股价都下跌百分之十几；网络游戏企业稍好过些，跌幅大都在百分之十以内；百度股价跌近百分之二十，阿里巴巴更下跌近百分之三十。一个规律是，在美上市的中国国内互联网内容服务商所受的影响较小，但软件、电子商务和搜索等业务受到的影响就很明显，因为软件业与美国市场关联较大，电子商务和搜索大都是服务于中小企业的，而国内中小企业的生存环境今年以来持续恶化。

    但是，比较近两周美国的个股情况可知，与美国科技股相比，中国概念科技股近期的跌幅相对小得多，这是因为中国经济的基本面比美国好。其实中国概念股大都是从2000年科技股泡沫中活过来的，他们懂得防患于未然，从而会积极的采取措施。盛大、巨人、九城等知名公司都连续回购股票，目的是要唤回投资者的信心。所谓股票回购，是上市公司出资将其发行流通在外的股票以一定价格购回予以注销或作为库存股的一种资本运作方式，往往被解读为公司对信心的表现，因此计划宣布后，股价常会上涨，起到了稳定股价的作用。此外，由于买回的股份常常会被注销，在企业总收益不变的情况下，股份的减少意味着每股盈利的提升，因此进行股票回购能帮助上市公司交出较为漂亮的财报。

    由于投资者预测美国政府将采取一项“永久性”的计划来支持金融市场，再加上一些政策管理机构和抚恤基金采取措施来控制银行和经纪公司产生的不利影响，上周四美国股市止跌上扬，涨幅达六年来的最高水平。当天美国三大股指都涨4个点左右，中国概念股表现尤为抢眼，携程网更是涨了44.29%。新浪、百度、分众传媒、金融界、新华财经传媒、携程网、国人通信、UT斯达康、正保远程教育等11只股票涨幅超过10%。百度由于联手南开大学共建全国首个高校联合实验室，所以股价大涨19.96%。

    上周五，美国财政部与美联储为信贷市场解冻的计划以及华盛顿与伦敦监管部门打击空头的措施极大地鼓舞了投资者。在大盘带动下，中国概念股周五早盘几乎全线上涨，13只股票涨幅超过10%。除了百度等因周四狂涨而有所调整外，大部分科技股的涨幅都明显高于大盘且高于美国科技版块，说明了美国市场对中国科技企业的相对看好。

    其实，前期中国概念股的下跌主要是因为系统风险，而不是自身出了问题，在美国政府救市举措推出后，从中国概念股的优异表现可以发现，中国IT企业总体上是健康的。

    国内IT企业：冰火两重天

    美国次贷危机深化以来，中国外向型企业尤其是中小企业出口受到沉重打击，浙江和广东地区的中小企业不断倒闭，而这些区域的用户占阿里巴巴注册用户的30%，所以，前瞻性颇强的马云首先提出了中国IT业过冬的论调，他说：整个经济形势不容乐观，接下来的冬天会比大家想象的更长，更寒冷，更复杂! 我们准备过冬吧! 其实上市之后，阿里巴巴的现金储备就已超过20亿美元，所以马云大叫“冬天来了”，是早已预备好了过冬的松果的。此后任正非、杨元庆、李东生等人相继发表类似言论，大家的过冬方式也各有巧妙。

    不过巨人、搜狐和网易则感受不到寒意，这个可以从第二季度的财报看得出来，马化腾甚至以认为网游是廉价娱乐，所以其发展是反周期的。这只企鹅也许真的不怕冬天，但马总没有讲明白，这个反周期的行业是不是会害怕春天呢？

    华为曾多次在资金困难的情况下，通过出售非核心业务来保全公司整体业务，度过难关。2001年和2005年都有类似的操作，共换取8.82亿美元。最近，有消息称华为公司将出售手机业务，“瘦身”继续充当华为“过冬”的法宝。

    首次挤身世界500强的联想也采取压缩成本等方式过冬。随着美国公司相继削减今年的IT开支，作为全球PC的前两名惠普和戴尔受到的冲击是巨大的，而联想的重点并不是美国市场，所以要比惠普和戴尔好过一些，这也是杨元庆敢于表示联想不会受到寒冬的影响的底气之所在，甚至，目前形势对联想还可能是一个上好的机会。多年的运作使联想拥有不少的特点和优势，尤其是国际奥委会赞助商的身份也强化了联想的品牌美誉度，况且业绩持续下滑的惠普和戴尔对美国本土市场自顾不暇，对海外市场的反应能力会有所下降。美国次贷危机带来的影响在相当长的一段时间内还会扩散，对美国IT公司的影响也会逐渐体现出来，这些对于联想等国内企业来说，正是一个壮大自身的机会。

    手机国际品牌诺基亚索爱等净利润大幅下滑，传统国产品牌波导和夏新等继续巨亏，连此前风光无限的山寨机厂商，也是纷纷倒闭了事。去年以来手机市场一度出现“山寨机驱逐品牌机”的情形，但时下，在国际市场的重大变化面前，山大王们也为自己的狭隘付出了代价。中国自有的国际标准TD试商用使得3G的概念得到了消费者的认知，而由于金融危机使得欧美阵营的另外两个3G标准可能会放慢进军中国的步伐，TD得此喘息机会，再加上指日可待的超低资费标准的推出以及手机电视的成熟应用，TD或可成为中国通信业新的增长点。而今中国市场火爆的双网双待技术，居然让手机生产的新手宇龙酷派一夜成名，成为中国高端智能手机的大品牌，笑傲高端市场，连洋巨头也得放下手段学习酷派，真是中国手机产业链亮丽的一环。

    美国金融危机对中国IT业来说，是一次提升的机会

    金融危机虽然冲击了全球的投资和消费信心，但对中国的IT格局的影响相对要小的多。从另一个角度来看，金融危机也会促使银行向IT服务商提出数据整合、风险控制以及外包等进一步的服务要求，而这些服务一直以来都是中国IT业的一个短板，所以正好可以借洋巨头跌入低谷的机会加以提升。以美国金融业为鉴，国内银行业对信息化一定会提出更高的要求，这对IT业是一次难得的促进，原因很简单，因为国内银行业对IT的依赖性越来越强，况且由于中国特色的金融体系，美国的金融危机不至于殃及中国金融业出现大的倒闭和并购，再加之国内金融业的信息化水平本来就与发展水平不相适应，所以，这种需求是会不断增长的。

    中美两个市场有不同的消费结构，中国以消费硬件为主，美国则以软件和服务为主，这也是为什么中国外向性软件企业业绩普遍下滑的原因。中国的互联网市场相对独立，与美国市场没有必然的关联，所以美国的金融危机只会在短期内会影响中国IT企业的业绩，并不会长期阻碍中国IT业的提升。因为从来没有站在高端，所以美国金融危机对中国IT企业的冲击相对小得多，如果应对得当，甚至还是创业和投资的良好时期。美国不少IT企业受到金融危机的影响都难以为继，对于国内那些有资本实力的IT公司来说，一个收购中意的资产的时机已然到来。或许，金融危机的沧海桑田会使我们的华为，我们的中兴和联想，成为全球范围的IT盟主。

    如果这次危机真的演化成百年不遇的大萧条的话，受损最大的应该是美国，如果无法有效遏制的话，美国的霸主地位就可能被动摇甚至被取代，一如当年美国从大萧条中取代英国脱颖而出成为超级强权。如果这个危机对美国来说真有如此深重，一个新的经济体，比如中国，有可能浴火重生，成为新的超级势力，虽然这个过程也许会很漫长，但至少中国也许会因此而受益，IT行业也会迎来一个崛起的良机。如果以历史的眼光来观察超级强权和正在崛起的经济巨人之间的关系，我们可以发现，1929年以前，英国是世界的超级强权，美国是正在崛起的巨人，而今天，美国是世界的超级强权，中国是正在崛起的巨人。

    从中长期来看，美国金融危机会导致中国IT市场竞争更激烈和残酷，因为在美国市场受挫的IT厂商在经过短期的调整后，会把业务的重点转至中国等新兴市场国家中来，这样核心竞争力缺失的厂商就必需直面生存的拷问。在空前的挑战和机遇一起来临时候，中国IT业需要的是整合提升自己的能力和信心，也许经过这次全球性的洗牌，厚积薄发的中国IT业会产生出真正的国际巨头。

    原文来自：http://blog.sina.com.cn/s/blog_406b2cf20100ax4r.html