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    1988年物价闯关失败，随之而来的大力度宏观调控，至今仍让很多企业家心有余悸，银根紧缩、三角债盛行以及全国性市场疲软，让大批刚刚发芽的企业没有熬过这场“冬天”。数据显示，1989年下半年，全国个体户注册数减少300万，私营企业从20多万家降到9.06万家。虽然在上世纪90年代后创立的公司有幸逃过了这一劫，但1997年他们仍要面对严寒。1997年，亚洲金融危机爆发，正如财经作家吴晓波所说，“就是在如此恶劣的大环境下，那些超速发展而对风险毫无预警的著名企业都因各种不同的原因发生了可怕的雪崩，使得该年度成了企业史上的一个‘崩塌之年’。”1997年，秦池一夜之间倒下，巨人集团也已名存实亡，郑州亚细亚、三株集团、太阳神都走到了绝路，中国知名个互联网接入服务商瀛海威，也开始显现败局气象。此后不久，达到高潮的互联网开始挤压泡沫，大批互联网企业都在找到正确盈利模式前，烧光了投资人最后一枚硬币。2004年又是中国企业的一个“崩塌之年”。宏观调控大闸正好在这一年正式拉下，除进军电解铝等行业的民营企业倒下以外，铁本、德隆、托普、顺驰、科龙、健力宝等也相继轰然倒下。2007年，又一个冬天到来，出口导向的制造业企业、房地产业等开始承压，飞跃、南望、金乌等等，这些明星企业开始受累于资金链断裂。