中小企业融资难是一个全球性的问题。有调查显示，我国62%的中小企业认为，其发展的第一障碍是融资难问题，而这个数字在欧盟只有13%。中小企业融资难在哪里呢?

　　另一份来自国家发改委中小企业司的材料则表明，2006年末我国中小企业有4200万户，这些中小企业的增加值占GDP的59%，占商品销售额的60%，占上缴税收的51%，提供城镇就业机会80%左右。

　　鲜明反差之下，持续改善中小企业的生态环境，加快金融服务创新，近年来已经成为学术界、监管部门、各级政府的普遍共识，银行等各家金融机构也在积极求解。

　　然而，对于中小企业--这个世界公认的“金字塔底层的财富”，我们究竟应该如何挖掘?是否应该换个角度，重新审视和思考中小企业的现状及其在市场上扮演的角色，从而对现行策略进行调整?

　　被理性放弃的细分市场?

　　大银行天然地倾向于跟大企业打交道，这几乎成了一条市场定律，屡屡得到国际经验的证实。

　　美国1999年就有数据表明：资产规模小于1亿美元的商业银行对企业的贷款中96.7%是贷给中小企业的;规模在1亿至3亿美元的银行中小企业贷款占 85%;3亿至10亿美元规模则降为63.2%;10亿至50亿美元资产的商业银行这个数字更低至37.8%;而大于500亿美元的就只有16.9%。

　　在我国，目前相当大一部分商业银行资产规模在50亿美元以上。而如果按上述标准衡量的话，缺少为中小企业服务的地方小银行，可能是小企业贷款难的一个主要原因。

　　中国人民银行征信中心主任戴根有，日前在一个中小企业投融资论坛上就阐述了上述观点。他认为，解决之道是采取综合措施，除发展资本市场特别是债券市场外，还应发展地方金融机构。而使商业银行在接受中小企业首次信贷申请时有更多的资料可供分析，征信中心目前正努力采集数目巨大的、尚未与商业银行发生过信贷交易的中小企业信息，以此改善中小企业融资环境。

　　事实上，在我国中小企业难以进入中型银行的视野，有着深刻的背景。

　　“如果把小企业融资摆在整个金融服务业这个大市场来分析的话，这是一个细分的市场。不过，这是被国内各家大银行理性放弃的一个细分市场。”

　　浙江中新力合担保公司董事长陈杭认为，由于经营管制严厉，大银行放弃，又没有潜在进入者，使得这块市场供需矛盾越来越大。这是造成整个小企业融资难最大的根源。

　　即便现在，大银行已经意识到这块细分市场的价值，但是它们依然面临着有没有能力做的问题。在一些业内人才看来，大银行几十年沉淀下来的风险问题，以及客户的评估体系、考核体系等等都与服务于小企业格格不入，要使大银行的庞大身躯转向非常困难，更何况现在大银行都有他们自己的“蓝海”。

　　“在这种情况下，指望国家用政策来调动大银行服务于中小企业，我觉得是行不通的。所以，我觉得放松管制、自由竞争、利益驱动是解决小企业问题的一个最根本的出路。”陈杭说。

　　银行将不再是主角

　　不过，令人欣慰地是，目前，越来越多的事实表明：中小企业的处境已经有了明显改善，在这块细分的市场中，扮演供给方的队伍正在日益壮大。

　　政策性银行的突出代表莫过于国家开发银行;而四大国有银行为代表的国内商业银行，也结合各自实际为解决中小企业融资难题探索了多种途径。

　　“中小企业融资难就难在信用不足。但换一个角度看，中小企业为什么以那么高的速度在发展?他们生意在做大，交易伙伴在增加，市场份额在增加，这说明他们是有信用的。”

　　而“供应链金融”方式就打破了以往的惯性思维。深圳发展银行产品开发部总经理金晓龙介绍，这种“把企业放到他所在的供应链上来看，将单个企业信用判断转向这个企业所在供应链整体的信用判断”的方式，全面支持了企业的预付账款融资、存货融资、应收账款融资，从而形成了真正的全程供应链融资。

　　“通过这种途径，今年我们扶持了超过2500家中小企业，新发生的授信总额超过1000亿元，不良利率仅为0.27%，而且没有一笔坏账。”金晓龙说。

　　应该说，上述案例只是目前我国银行业为破解中小企业融资难进行的诸多成功创新之一。而除商业银行外，目前更多金融机构亦对中小企业市场表现出较大兴趣。据悉，最近，平安信托就正在为中小企业融资尝试进行金融创新;

　　而国内的创投公司也如雨后春笋般冒了出来。与此同时，外资银行则几乎把目标全部瞄准了中小企业;国外风险投资者也因看好小企业中的一些成长型企业而纷纷进入国内。

　　“而最大的力量，将来源于各种私募基金……”业内专家预言，如此庞大的供给方，将使得以后的供需矛盾发生根本性转变。今后的五年，中小企业融资将不再成为难题--“在这里扮演主角的今后可能不再是银行，让我们看看谁能够在这个市场里面胜出。”

　　不过，业内人士也坦言，在风控能力方面，我们与外资银行还存在不小差距。尽管目前除了一些结构性融资外，外资银行有的产品中资银行也基本都有，但产品背后的流程、风险的把控能力显然差距较大。

　　搭建公共平台引导社会资金

　　尽管金融机构的创新在不断提供有效的解决途径，但破解中小企业融资难题，显然不是金融机构一家的事情。

　　按照目前学术界公认的观点，即小企业融资困难，主要是因为小企业信贷市场中存在着大量的信息不对称情况。因此，在小企业信贷市场容易出现道德风险，违约率较高。

　　从信息的角度，银监会江苏监管局局长周忠明认为，解决问题的关键，在于要构造有效的小企业信贷信息生产的机制，以甄别和控制风险。而近几年江苏省的实践也表明，在小企业信贷中需要独特的融资技术、独特的信息生产和加工技术来解决其风险控制问题。

　　“这几年我的一个突出感受是：政府部门要树立公共服务的理念，尤其在公共财政的运用上要树立建设平台，而不是支持具体的项目。要通过对具体企业支持转过来搭建公共服务平台，充分发挥公共财政的导向作用，引导社会资金支持中小企业。”浙江省中小企业局局长吴家曦如此表示。

　　据了解，为解决信息不对称的问题，浙江省充分利用政府部门了解企业信息的优势，对全省中小企业的成长性进行了评价并向金融机构推荐。与此同时，积极建设多层次的担保体系，并引入资产证券化的模式来创新再担保机制。目前，全省备案的各类中小企业担保机构已经有273家，担保总额为65亿元，累计担保企业5.3万家，担保总额761亿元，贷款损失率仅0.034%。

　　特别是2005年，浙江在全国开创了政府补偿银行破解小企业融资难的先例。这一政策大大激发了金融机构对微型企业贷款的热情，各种创新层出不穷。“去年我们有7万家微型企业获得金融贷款支持，销售超过500亿元，新增利税40多亿元，新增就业30万。”

　　根据上述经验，吴家曦认为，应在民企对接、小企业贷款补偿等方面加大创新力度，满足中小企业多层次、多元化的金融需求。但前提是充分尊重和保障金融机构自主权，并强调规范化建设，促进金融市场公平竞争。