杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业权益资本收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。下面是由权益资本收益率导出的杜邦等式：

权益资本收益率=（净收益/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/股东权益）=销售利润率*总资产周转率*（股东权益=（净资产/总资产）*（1+负债/股东权益）

杜邦分析法的基本原理也可以用图形表示如下：

杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，主要表现在：

? 对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。

? 财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。

? 在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题