“我买的股票正在跌，想早点出手抛掉，营业厅却不能正常交易，一下子我就损失了2000元！”这是招商银行光明楼营业部大厅的孙先生接受记者采访时说的话。

　　4月20日，沪深股市遭遇黑色星期四。对东莞的众多股民来说，则是雪上加霜。因在4月19日上午，东莞证券交易系统发生故障，至少有3万多股民遭遇出逃困难，资产在短时间之内出现了大面积缩水，众多股民希望东莞证券能给个说法。

　　类似这样的证券交易系统出现故障，某些证券公司的相关负责人就此表示，股民数量增多交易量增大是导致堵单现象出现的主要原因。

　　中国股市经历十几年发展至今，燃起了无数投资或投机者的欲望。今年股民热情高涨，股民数量增多，使得很多交易信息集中在某一时间段进行，阻塞了证券交易系统，极大地损害了股民利益。如何有效预防股票交易信息堵塞现象，减少股民财产意外损失？这仅仅是股民数量增多造成的吗？除了股市行情外，这也许是股民尤其是散户最为关注的焦点之一。

交易量突增考验证券交易系统

　　今年年初，中国证券登记结算公司统计显示，截至2007年1月22日收市，中国证券市场个人投资者A、B股及基金开户总数达到8005.90万户，股民数量已经占全国总人口的5.9%。到4月26日，这一数字又上升到9255万户，仅这一天新开户就达32.5万户，一举超过美国7600万的股民。

　　一位资深业内人士分析说，中国股民数量剧增一度超过美国的确令人猜疑，可美国人口不过2亿多，如果按一家3口人计算，几乎是家家参加到股市行列。而中国，据说这9000多万户股民当中很多是一人多账户。因此，9000多万在某种程度上被夸大了。股民数量增多速度之快前所未有，但据此断定这就是股票交易堵单的主要因素未免有些牵强。于是，一些股民因此而遭受损失的案例尽管时有发生，却得不到任何相关部门的补偿。

　　申银万国网上交易系统在2007年1月15日上午开始曾出现拥阻现象，招商证券市场部负责人表示，这主要是近两天股市出现大幅震荡，股民的投机性买卖增多，致使交易量突增，尽管信息中心工作人员已24小时不断扩容软硬件设备，股票交易系统还是时断时续。多数股民由于无法及时交易，损失了资金，但招商证券一名工作人员指出，一般客户签署的风险揭示书中提到，对证券营业部无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等属于不可抗力客观原因，由此导致证券交易系统的瘫痪，造成交易委托无法成交，客户可能无法得到赔偿。

　　面对这样的尴尬局面，一方面一些证券公司尽力挽救股民的损失，另一方面股民也该采取必要的预防措施。

市价委托可降低交易风险

　　4月下旬，广州多家证券公司交易系统面临着严峻地考验。平安证券早上1个小时无法进行交易，宏源信托从一开盘到中午都无法委托，广发证券网上交易系统出现错误等等现象接踵而来。

　　网上交易系统频繁发生故障，致使一些股民失去非常好的的买卖机会，丧失了获利机会。难道就没有其他的补救措施吗？就任凭这种现象自由发展下去吗？

　　记者在采访期间得知，一些证券营业部也意识到网上交易系统存在问题的严重性。

　　中国银河证券股份有限公司某首席经济师表示，多数证券公司及相关部门已非常重视这个问题了。

　　但也有一些业内人士表示，这只能降低堵单发生的频率，通过网上交易的股民可以选择市价委托（就是股民在下单买卖的时候，只需要填写买入股票名称和数量，无须填写成交限价，交易系统会按照委托单到达之时的股票即时最新成交价格来成交，也就是“随行就市”成交，以避免由于堵单带来的损失），这样比较保险。现在正值牛市，股民热度有增无减，市价委托虽不能彻底避免堵单发生，至少可以降低交易失败的风险。比如，某只股票当前价格是20元，而股民若一定要买到它，在委托时可以把买入价设在20.10元～20.15元，这样，即使出现堵单现象，也不至于错过交易机会。

　　这或许能够在某种程度上减少股民的财产损失。股民财产损失真的就完全归咎于股民数量多，其他相关单位或部门对此就没有别的解释吗？股民们又是怎么看待这一问题的？

法律缺失 责任难界定

　　生活在这个大千世界的人，离不开法律规章的制约。股票交易亦离不开《证券法》及《证券经营机构营业部信息系统技术管理规范(试行)》的规定，证券公司必须设有符合规定的交易系统设施，且交易系统要符合“安全性原则、实用性原则、可操作性原则”，证券公司必须要“保持系统处于良好的运行状态”，尽到保证交易系统正常运行的义务。

　　如果证券公司违反上述规定给客户造成损失的，则证券公司应承担相应的责任。但有下列情形的，证券公司可以免责：因不可抗力引发的技术事故；因软硬件故障导致的技术事故，经技术专家论证，确认营业部信息系统建设和管理符合本规范要求，确属小概率或偶发性事件；因证券交易所原因导致的交易中断。

　　有了《证券法》的相关规定，股票交易出现堵单谁之过的界定似乎就有法可依了。然而，一些律师提醒大家，即使真的出现了因证券公司自身系统原因而需要负责的话，也难以界定责任大小，因为没有相关法律对此加以详细说明。

　　记者在采访过程中，一些股民明显对此已经熟视无睹。不过，一些股民向记者坦言：如果是因为系统升级过慢所致，证券公司就要负责；在现场交易大厅也无法交易成功的话，证券公司也应该负责，如果这里都保证不了的话，那么网上或是电话交易就更难了。事实上，当记者来到某些现场交易大厅时，眼前的景象并不乐观——依旧是人满为患，想顺利交易成功谈何容易。

　　在这看似无声无息的战场上，充满了血腥味，让人们看不清楚谁是输家，谁是赢家，谁对谁错，只能是静观其变，可股民的财产意外损失难道也只能静观其变吗？

三方观点：

　　证券公司技术部门

　　股民可以提前操作，避开在集合竞价或开盘交易时电话委托和网上委托方式；若通过银证转账，可在中午休市时进行。

　　律师

　　堵单事件如果因技术系统和交易平台不符合《证券法》的相应规定，致使系统无法正常运行，证券公司应承担责任；因不可抗力因素造成的损失，证券公司可免责。

　　股民

　　很多时候只能怪运气不好。电话委托和网上交易遇到系统时断时续情况，似乎还可以理解和接受。而如果在现场交易大厅遇到这样的事情，就很难承受了。

来自中国信息化电子杂志